Тот факт, что инвестор имеет дополнительный контроль над иностранными дочерними предприятиями, делает свойства прямых инвестиций более сложными, чем портфельных инвестиций. Контролируемая дочерняя компания часто получает прямое вливание в виде управленческих умений, коммерческих тайн, технологий, прав на использование торговых марок, а также инструкций, касающихся того, на какие рынки обращать особое внимание, а каких избегать.
Фактически прямые инвестиции представляют собой нечто большее, чем просто движение капитала, которое компания во многих случаях начинает с небольшого вливания или вообще с полного отсутствия финансового капитала. Иногда головная компания занимает первоначальный финансовый капитал исключительно в стране-устроителе, добавляя только свою торговую марку, административные доктрины и разнообразные менее осязаемые активы. Если дочерняя компания становится прибыльной, она отказывается от реинвестированных внутренних доходов и вновь занятых средств, в то же время перечисляя часть прибыли головной компании, чьи финансовые инвестиции было так трудно получить.
Почему часто имеют место такие случаи, когда первоначально существует маленький поток финансового капитала или его нет совсем? Одна из причин состоит в том, что цель ПИИ — не столько в международном движении капитала, сколько в движении нематериальных активов компании: технологий, административных способностей, активов и навыков маркетинга. Другая причина представляет собой желание головной компании сократить риск, которому может подвергнуться ее иностранная деятельность. Один риск — это валютный риск. Хорошая ограничивающая стратегия для головной компании, филиалы которой имеют активы в иностранной валюте, состоит в том, чтобы также приобрести пассивы в иностранной валюте, занимая иностранную валюту, используемую для финансирования филиалов.
Другой риск — политический риск, т.е. такой риск, при котором правительство страны изменит политику так, что она навредит транснациональной компании. Основным политическим риском является возможность правительства страны-устроителя экспроприировать или национализировать компанию. Со времен Первой мировой войны и революции в России страны-устроители показывают стремление к конфискации активов транснациональных компаний, иногда без компенсации убытков инвесторов. Понимая опасность экспроприации, многие транснациональные компании ограничили свои прямые иностранные инвестиции способами, аналогичными способам ограничения валютного рынка. Они вложили большую часть своих материальных активов в страну-устроитель, при этом производя займы в этой стране (для которой материальные активы являются дополнительным обеспечением). Если политические изменения приведут к экспроприации, головные компании могут посоветовать кредиторам страны-устроителя востребовать свои выплаты от его собственного (экспроприирующего) правительства. Свободная от обязательств, составляющих часть или все потери своих активов в этой стране, головная компания не может стать заложником. Ее технологии, коммерческие тайны и административные умения имеют возможность часто ускользать от экспроприации.
