Если экономическая ситуация в мире стабильна и предсказуема, если заемщики полностью принимают на себя обязательства по выплате кредитов, международные кредиты могут быть эффективны с мировой точки зрения, принося прибыли тем, кто приносит убытки другим. В таком мире влияние международных кредитов на благосостояние точно соответствует влиянию на благосостояние открытой торговли (глава 2) или тех, кто разрешает свободную трудовую миграцию (глава 25).
На рисунке 26.1 показаны номинальные воздействия разрешенного свободного международного кредитования и займов. Мы делим мир на две большие страны: «Япония», которая имеет финансовое благополучие в изобилии и менее привлекательные возможности внутренних инвестиций, и «Америка» в образе Аргентины, Бразилии, Канады и Соединенных Штатов, имеющих меньшее благосостояние по отношению к изобилию возможностей для выгодных инвестиций (например, в новых технологиях или открытых территориях, богатых естественными ресурсами). Длина горизонтальной оси показывает общее мировое благосостояние» равное благосостоянию Японии Wj и благосостоянию Америки WA. Это благосостояние используется для финансирования капиталовложений. Вертикальные оси показывают процент нормы прибыли (скажем, процентные ставки), полученный от капиталовложений. Возможности капиталовложения в Японии показаны в виде кривой предельного продукта капитала ППКЯпотй, которая начинается на левой вертикальной оси и располагает в линию возможные инвестиции в Японии в соответствии с реальным доходом от инвестиций. Возможности инвестиций в Америке показаны в виде кривой предельного продукта капитала ППК^^, которая начинается правее вертикальной оси и располагает в линию инвестиции в противоположном направлении — справа налево.
