Страна должна выбрать политику валютного курса из множества имеющихся альтернатив. Рассматриваемый нами аспект политики является степенью гибкости, которая разрешается политикой. С одной стороны располагается политика, которая разрешает дополнительную гибкость, с курсом, который колеблется и достаточно (если не полностью) движим рынком Противоположный случай представлен чистым плавающим валютным курсом, но в небольшой степени управляемый плавающий валютный курс также входит в этот тип. С другой стороны расположена политика, которая фиксирует или искусственно поддерживает стоимость валютного курса внутренней валюты по отношению к основной иностранной валюте или по отношению к корзине валют. Постоянно фиксированный валютный курс — противоположный случай, но регулируемое искусственное поддержание более распространено благодаря тому, что для страны невозможно никогда не изменять политику.
Наш предыдущий анализ предполагал, что на выбор политики могут влиять пять основных проблем: воздействие макроэкономических шоков; эффективность государственной политики; различия в макроэкономических целях, приоритетах и политиках; контроль инфляции; реальное воздействие непостоянства валютного курса. Давайте рассмотрим каждую основную проблему и ее преимущества и недостатки в отношении плавающего или фиксированного валютного курса.
