Шоки на международные торговые потоки вызывают изменения стоимости текущего платежного баланса страны. Например, неблагоприятный торговый шок может возникнуть вследствие снижения иностранного спроса на наш экспорт, улучшения нашего отношения к ввозимым товарам или понижения предложения такого важного ввозимого товара, как нефть.
Неблагоприятный международный торговый шок уменьшает как текущий платежный баланс, так и внутренний продукт страны и ее доход1. Так как текущий платежный баланс страны ухудшается, активный платеявдый баланс может перейти в дефицит и валюта страны обесценивается. Улучшения в ценовой конкурентоспособности ведут к повышению экспорта и понижению импорта страны. Текущий платежный баланс улучшается, а внутренний продукт и доход увеличиваются. Если все это случается при отсутствии изменений в международных потоках капитала, валюта должна быть достаточно девальвирована для полного аннулирования ухудшения в текущем платежном балансе, вновь приводя активный платежный баланс к нулевому показателю.
При плавающих валютных курсах воздействие международных торговых шоков на внутренний баланс смягчается влиянием появившихся в результате изменений в валютном курсе. Неблагоприятный торговый шок может привести к девальвации национальной валют, и это аннулирует некоторые воздействия шока. Поменяв направление всех изменений, мы можем также сказать, что позитивный торговый шок повышает стоимость национальной валюты, аннулируя как улучшение в текущем платежном балансе страны, так и увеличение спроса на внутренние товары страны.
Экономические шоки изменяют как международное функционирование экономики страны, так и ее внутреннее функционирование. При плавающих валютных курсах изменение валютного курса проводится для достижения внешнего баланса, следующего за шоком. Если активные платежи страны имеют тенденцию к переходу в дефицит, валюта страны обесценивается, аннулируя данную тенденцию. Если активные платежи страны имеют тенденцию к появлению излишков, увеличение стоимости национальной валюты аннулирует тенденцию к появлению излишков.
