Валютный совет установил жесткий фиксированный валютный курс, но он до сих пор подвержен риску спекулятивных атак, потому что правительство страны может решить перейти к другой политике валютного курса для собственной валюты. Противоположной формой фиксированного валютного курса для правительства страны является упразднение своей собственной валюты и использование валюты другой страны. Так как другая валюта часто является американским долларом, такая система называется «долларизацией». Панама, Микронезия и Маршалловы острова используют американский доллар в качестве своей официальной местной валюты, и несколько очень маленьких стран используют валюту большой соседней страны как свою местную.
Конец 1990-х гг. ознаменовался проведением серьезных дебатов относительно того, следует ли некоторым большим странам, особенно странам Латинской Америки, заменить их национальные валюты на доллар. Голосование в Мексике показало, что большинство мексиканцев предпочитают долларизацию, но кажется невероятным, что правительство Мексики пойдет на это. Дебаты были наиболее сильными в Аргентине, где поддержку долларизации выражал президент страны.
